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传智播客:传递智慧 IT最强大脑输出帝国

来源:南昌新闻网    时间:2019-04-16




  [摘要]

  ■IT职业培训市场进入黄金发展期,区域龙头有望崛起:职业教育板块是高成长板块(年报数据:职业教育板块收入增长41%,培训板块收入增长47%),而IT培训赛道相对细分市场空间较大,下游景气度高需求旺盛。人才市场供求错位造成了求职招聘双难的市场环境,也催生职业教育黄金发展机会,IT行业发展快、人才缺口大、行业吸引力大,培训需求度高。供给端来看,IT培训市场目前还相对分散,具有复制能力的龙头公哪些方法治疗癫痫病好司有望进一步提升市场占有率。

  ■口碑营销效应明显,营销费率远低于行业内其他公司:公司以口碑营销作为最主要的营销方式,凭借优异的教学质量和教育成果,在业内形成了良好的口碑和推广效应。据公开转让说明书披露,目前传智播客70%以上的用户均来自于老用户的口碑推荐,这使得公司2016年销售费用率仅为10.22%,远低于行业内其他公司,口碑营销助力公司开源节流,并树立基业长青的教育品牌。

  ■师资治疗儿童癫痫病那个医院好教研双剑合并,保障高品质教育内容:公司高度重视师资队伍建设,员工整体薪酬水平较高;同时,公司推行股权激励,年报披露,目前公司已累计激励员工190人。与此同时,公司在教学研究上投入较大,根据公司官方微信披露,传智播客目前共推出计算机专业课程教材49本,已被近千所高校选作专业课教材,当前教材合作院校900余所,教材发行总量300,000余册。2016年度,公司进一步加大了研发投入,研发费用为2663.11万,占管理费用比例从14%提升昆明哪家医院治疗儿童癫痫病好到31%。师资教研双剑合并,保障高品质教育内容和品牌影响力的持续扩大。

  ■全国布局加速,企业扩张进行时:公司通过出色的经营管理,达到良好的控费效果,从而实现ROE的逐年递增,并在2016年达到106%。

  公司近年来发展提速,扩张较快,横向来看,公司目前以北京、上海、广州为主要业务发展区域,在16个城市设有直营学校,2016、2017年度新布局城市、校区较多,增长迅速。纵向来看,根据公滨州癫痫哪家医院效果好司年报披露,2016年12月,“酷丁鱼少儿教育”开始营业,这也是公司进行产业链拓展延伸的重要一步。我们认为,公司在前期沉淀的品牌、管理、师资等资源有利于公司进一步扩张,并保持稳健、高速的发展。

  ■投资建议:我们预计公司2017年-2019年的收入增速分别为50.8%、40%、30%,净利润增速分别为62.9%、53.3%、42.8%,成长性突出;由于公司尚未公开交易,暂时不给于投资评级。

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