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金银河:锂电设备业务发力 买入评级

来源:南昌新闻网    时间:2019-04-16




  [摘要]

  ■业绩符合预期,高温胶及锂电设备表现亮眼:公司发布中报,上半年实现营收1.73亿元,同比增长28.86%;归母净利润2147.97万元,同比增长28.33%。其中高温胶和锂电池设备业务表现亮眼。高温胶产品实现量产,实现营收2199.54万元,同比增长82.50%;毛利率8.75%,同比增长13.64%。子阳泉羊羔疯哪个医院好公司天宝利正在建设一条新的高温胶生产线,建成后业务有望继续放量增长。锂电池设备实现营收9517.87万元,同比增长31.52%,毛利率41.02%,同比略降3.83%。

  ■重视研发加码锂电设备,受益新能源车产业链高景气:公司是国内知名锂电前道设备供应商,拥有配料系统、涂布机、辊压机等产品线,与微宏动力、国轩高科等领先电芯厂商贺州癫痫病什么医院好合作密切。

  今年以来,随着各项支持政策的密集出台,新能源汽车产业链保持快速增长态势。国轩高科等电芯厂商积极扩产,锂电设备需求旺盛。公司重视研发,加码锂电设备领域。上半年研发投入893.95万元,同比大增55.47%,研发的锂电设备中,“制浆”螺杆线生产浆料实现智能化控制、连续生产的技术突破,是国内首创并成功投入多家锂电池生产老年癫痫病该怎么治疗企业使用。

  ■有机硅设备短期承压,中长期看好:近年来国家宏观经济增速放缓,下游客户固定资产投资意愿降低,付款时间延长,对公司利润率产生负面影响。上半年公司有机硅设备收入增长21%,毛利率下滑3.97%。

  随着经济逐步企稳、下游集中化、环保压力加大等,有机硅设备业务有望触底回升。

 陕西什么医院能治癫痫病 ■投资建议:我们预计公司2017年-2019年的收入分别为4.10亿元、5.50亿元、6.84亿元,净利润分别为0.68亿元、0.87亿元、1.17亿元,成长性突出;首次给予买入-A的投资评级,6个月目标价为70.98元,相当于2017年78倍动态市盈率。

  ■风险提示:市场竞争加剧,下游需求不达预期

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